はじめに
Analog Devices, Inc. は、お客様の最も複雑なエンジニアリングの課題を解決することに専心する、世界的な半導体リーダーです。当社は、技術と人間のブレークスルーを結びつけるイノベーションを提供し、感知、測定、解釈、接続、電力供給のための構成要素を提供することで、物理世界とデジタル世界の交差点で重要な役割を果たしています。当社は、高性能アナログ、ミックスドシグナル、デジタル信号処理技術を活用した集積回路 (IC)、ソフトウェア、サブシステムなど、幅広いソリューション ポートフォリオを設計、製造、テスト、販売しています。当社の包括的な製品ポートフォリオ、深い専門知識、高度な製造能力は、データ コンバータ、アンプ、電力管理、無線周波数 (RF) IC、エッジ プロセッサ、その他のセンサーなど、高性能高精度、高速ミックスドシグナル、電力管理、処理技術にまで及びます。
資産構造分析
アナログ・デバイセズの2023年度は2023年10月28日に終了し、2022年度は2022年10月29日に終了しました。
総資産は2023年10月28日時点で488億ドルで、2022年10月29日時点の503億ドルから減少しました。
純有形固定資産は2023年10月28日時点で32億ドルで、総資産の6.6%を占めています。
のれんは2023年10月28日時点で269億ドルで、総資産の55.1%を占めています。
無形資産（純額）は2023年10月28日時点で113億ドルで、総資産の23.2%を占めています。
流動資産合計は2023年10月28日時点で43億8000万ドルで、総資産の9%を占めています。
流動資産総額のうち、現金および現金同等物は 9 億 5,800 万ドル、売掛金は 14 億 7,000 万ドル、在庫は 16 億 4,000 万ドルでした。
のれんおよび無形資産の額が総資産の規模を膨らませました。
流動性と支払能力
同社の流動負債総額は 2023 年 10 月 28 日時点で 32 億ドルで、流動比率は約 1.37 でした。
長期債務は 2023 年 10 月 28 日時点で 59 億ドルで、同社のキャッシュ フローに比べて低い水準です。
アナログ デバイセズの営業活動による純現金収入は、2023 年度、2022 年度、2021 年度でそれぞれ 48 億 2,000 万ドル、44 億 8,000 万ドル、27 億ドルでした。
収益性分析
収益は、2023 年度、2022 年度、2021 年度でそれぞれ 123 億ドル、120 億ドル、73 億ドルでした。
粗利益は、2023 年度、2022 年度、2021 年度でそれぞれ 78.8 億ドル、75.3 億ドル、45.3 億ドルでした。
粗利益率は、2023 年度、2022 年度、2021 年度でそれぞれ 64%、62.8%、62% でした。
純利益は、2023 年度、2022 年度、2021 年度でそれぞれ 33 億ドル、27.5 億ドル、14 億ドルでした。
純利益率は、2023 年度、2022 年度、2021 年度でそれぞれ 26.8%、23%、19.1% でした。
キャッシュフロー分析
アナログ・デバイセズの営業活動による純キャッシュフローは、2023、2022、2021年度でそれぞれ48億2,000万ドル、44億8,000万ドル、27億ドルでした。
設備投資は、2023、2022、2021年度でそれぞれ12億6,000万ドル、6億9,900万ドル、3億4,370万ドルでした。
フリーキャッシュフローは、2023、2022、2021年度でそれぞれ35億6,000万ドル、37億8,000万ドル、23億6,000万ドルでした。
株主への利益は良好です。
株主への配当金は、2023、2022、2021年度でそれぞれ16億8,000万ドル、15億4,000万ドル、11億ドルでした。
普通株の買い戻しは、2023年、2022年、2021年にそれぞれ29億6,000万ドル、25億8,000万ドル、26億ドルでした。
アナログ・デバイセズの2024年5月4日までの6か月間の営業実績
収益は2024年5月4日までの6か月間で46億7,000万ドルで、2023年4月29日までの6か月間の65億1,000万ドルと比較して28.3%減少しました。
純利益は、2024年5月4日までの6か月間と2023年4月29日までの6か月間でそれぞれ7億6,500万ドルと19億4,000万ドルでした。
結論
アナログ・デバイセズは負債レベルが低く、収益性が高く、キャッシュフローが強いです。
アナログ・デバイセズの妥当な評価額は約 600 億ドルであると考えていますが、アナログ・デバイセズの市場価格は 1,170 億ドルで、これは 1 株あたり 223.19 ドルに相当します。
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