マクドナルド株式会社は、世界100カ国以上の地域社会において、地域に根ざした高品質なフードおよびドリンクメニューを提供するマクドナルド店舗のフランチャイズ展開および運営を行っています。2023年末時点で、マクドナルド店舗の総数は41,822店舗、そのうち約95％がフランチャイズ店舗です。
資産構造分析
マクドナルド株式会社の総資産は、2023年12月31日時点で561.5億ドルであり、2022年12月31日時点の504.4億ドルから増加しました。
2023年12月31日時点での物件および設備（純額）は249.1億ドルで、総資産の44.4％を占めています。
リース使用権資産（純額）は2023年12月31日時点で135.1億ドルで、総資産の24.1％を占めています。
物件および設備（純額）やリース使用権資産（純額）が非常に大きいのは、同社のビジネスモデルに依存するため、これは通常のことです。
総流動資産は2023年12月31日時点で80億ドルであり、総資産の14.2％を占めています。
総流動資産の内訳として、現金および現金等価物は45.8億ドル、売掛金および手形は24.9億ドルでした。
流動性および支払い能力分析
2023年12月31日時点での総流動負債は68.6億ドルでした。
同社の流動比率は1.16でした。
2023年12月31日時点での長期債務は371.5億ドルでした。
マクドナルド株式会社の流動性および支払い能力は主にキャッシュフローに依存しています。同社は負債を維持できると考えていますが、負債レベルはピークに達している可能性があります。
収益性分析
2023年、マクドナルドは3つの報告セグメントを持っています。自社運営店舗の売上高（97.4億ドル）、フランチャイズ店舗の収益（154.4億ドル）、およびその他の収益です。
総収益は2023年、2022年、2021年でそれぞれ255億ドル、231.8億ドル、232.2億ドルでした。
営業利益はそれぞれ116.5億ドル、93.7億ドル、103.6億ドルでした。
純利益はそれぞれ84.7億ドル、61.8億ドル、75.5億ドルでした。
総資産利益率は2023年が15.1％、2022年が12.35％でした。
キャッシュフロー分析
営業活動によるキャッシュフローは2023年、2022年、2021年でそれぞれ96.1億ドル、73.9億ドル、91.4億ドルでした。
資本支出はそれぞれ23.6億ドル、19億ドル、20.4億ドルでした。
同社のフリーキャッシュフローはそれぞれ72.5億ドル、54.9億ドル、71億ドルでした。
マクドナルド株式会社は、自社株買いや配当を通じて株主に還元しています。
自社株買いは2023年、2022年、2021年でそれぞれ30.5億ドル、39億ドル、8.5億ドルでした。
普通株の配当はそれぞれ45.3億ドル、41.7億ドル、39.2億ドルでした。
マクドナルド株式会社は負債を増加させることによって自社株を買い戻していることに注目すべきです。同社が負債を返済すれば、自社株買いの額は減少するでしょう。
マクドナルド株式会社の2024年第1四半期の業績
2024年第1四半期の収益は61.7億ドルで、2023年第1四半期の59億ドルから増加しました。
純利益はそれぞれ19.3億ドルおよび18億ドルでした。
営業活動による純キャッシュフローはそれぞれ23.9億ドルおよび24.2億ドルでした。
2024年第1四半期には、負債の返済と自社株買いおよび配当によって現金および現金等価物が急減しました。
結論
マクドナルド株式会社は負債を増やすことによって株を買い戻しました。負債はピークに達しており、自社株買いの額は減少する可能性があります。
マクドナルド株式会社は収益成長が限られているため、投資リターンとして配当および自社株買いが見込まれます。
マクドナルド株式会社の株価は1株あたり276.69ドルで、時価総額は1,994.1億ドルです。
当社は、同社の株価が過大評価されていると考えており、適正な評価範囲は1,000億ドルから1,400億ドルと見ています。
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