はじめに
AMD は、主に以下の製品を提供する世界的な半導体企業です。
サーバー マイクロプロセッサ (CPU)、グラフィックス プロセッシング ユニット (GPU)、アクセラレーテッド プロセッシング ユニット (APU)、データ プロセッシング ユニット (DPU)、フィールド プログラマブル ゲート アレイ (FPGA)、スマート ネットワーク インターフェイス カード (SmartNIC)、人工知能 (AI) アクセラレータ、およびデータ センター向けのアダプティブ システム オン チップ (SoC) 製品。
デスクトップ、ノートブック、およびハンドヘルド パーソナル コンピューター向けの CPU、APU、およびチップセット。
ディスクリート GPU、およびセミカスタム SoC 製品と開発サービス。
組み込み CPU、GPU、APU、FPGA、システム オン モジュール (SOM)、およびアダプティブ SoC 製品。
資産構造分析
AMD の 2023 年度は 2023 年 12 月 30 日に終了し、2022 年度は 2022 年 12 月 31 日に終了しました。
AMD の総資産は 2023 年 12 月 30 日時点で 678.9 億ドルで、2022 年 12 月 31 日時点の 675.8 億ドルよりわずかに高くなっています。
のれんは 2023 年 12 月 30 日時点で 242.6 億ドルで、35.7% を占めています。
買収関連の無形資産は 2023 年 12 月 30 日時点で 213.6 億ドルで、総資産の 31.5% を占めています。
AMD の総流動資産は 2023 年 12 月 30 日時点で 167.7 億ドルで、24.7% を占めています。
流動資産総額のうち、現金および現金同等物は39億3,000万ドル、短期投資は18億4,000万ドル、売掛金は53億8,000万ドル、在庫は43億5,000万ドル、前払費用およびその他の流動資産は12億6,000万ドルでした。
流動性と支払能力の分析
ADMの流動負債総額は2023年12月30日時点で66億9,000万ドルでした。
2023年度の流動比率は2.5でした。
2023年12月30日時点で、負債総額は120億ドルで、流動資産は負債総額をカバーできる程度であり、同社の債務圧力はそれほど大きくないことを示しています。
収益性分析
ADMの純収益は、2023年度、2022年度、2021年度でそれぞれ226億8,000万ドル、236億ドル、164億3,000万ドルでした。
2023 年度、2022 年度、2021 年度の粗利益はそれぞれ 104.6 億ドル、106 億ドル、79.3 億ドルでした。
2023 年度、2022 年度、2021 年度の粗利益率はそれぞれ 46.1%、44.9%、48.3% でした。
ADM の 2022 年度の純収益は前年比 43.6% 増加しました。
ADM の 2023 年度の純収益は前年比 3.9% 減少しました。
2023 年度、2022 年度、2021 年度の営業利益はそれぞれ 4 億ドル、12.6 億ドル、36.5 億ドルでした。
純利益は、2023 年度、2022 年度、2021 年度でそれぞれ 8 億 5,400 万ドル、13 億 2,000 万ドル、31 億 6,000 万ドルでした。
キャッシュ フロー分析
営業活動による純キャッシュ フローは、2023 年度、2022 年度、2021 年度でそれぞれ 16 億 7,000 万ドル、35 億 7,000 万ドル、35 億 5,000 万ドルでした。
ADM の設備投資は小規模で、2023 年度、2022 年度、2021 年度でそれぞれ 5 億 4,600 万ドル、4 億 5,000 万ドル、3 億ドルでした。
2024 年 6 月 29 日までの 6 か月間の ADM の営業実績
AMD の純収益は、2024 年 6 月 29 日までの 6 か月間と 2023 年 7 月 1 日までの 6 か月間でそれぞれ 113 億 1,000 万ドルと 107 億 1,000 万ドルでした。
2024年6月29日までの6か月間の収益は、2023年7月1日までの6か月間の107億1,000万ドルと比較して5.6%増加しました。
結論
ADMのバランスシートは非常に健全です。
営業収入純額の成長は鈍化しており、同社の収益性は平凡です。
もし営業収入純額が急増すれば、粗利益率は急上昇するでしょう。
設備投資は少なく、すべてキャッシュフローでカバーされています。
AMDの株価は1株あたり132.50ドルで、市場価格は2,114.5億ドルに相当します。
私たちは、ADMの株価が過大評価されていると考えています。
営業収入純額の成長が低いため、ADMの株価は維持されていません。
免責事項：この内容は参考用であり、投資アドバイスを構成するものではありません。
