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1. Mega deal 解释： 指规模很大的交易或协议。 用法： 通常用于描述重要或有影响力的商业交易，如并购。 例句： "The mega deal with the company boosted its market value." 2. Fell apart 解释： 破裂，分崩离析。 用法： 常用来形容计划、关系或协议失败。 例句： "Their partnership fell apart…

資産構造の分析 2023年5月31日時点で、Nikeの総資産は375億ドルで、そのうち流動資産は252億ドル、有形固定資産（純額）は約51億ドル、オペレーティングリース使用権資産（純額）は29億ドルでした。 流動資産の中で、現金及び現金同等物は74億ドル、短期投資は32億ドルでした。 Nikeは現金及び現金同等物や短期投資など、非常に多くの現金を保有していることが明らかです。 流動性と支払能力 2023年5月31日時点で、流動負債は約92.6億ドルでした。 2023年度の流動比率は約272%でした。 2023年5月31日時点で、総負債は約235億ドルでした。 2023年度の負債比率は約62.7%でした。 総流動資産（252億ドル）が総負債（235億ドル）を上回っていることがわかります。 Nikeの流動性は非常に強く、負債も適度です。 収益性の分析 Nikeの収益は、2023年度が512億ドル、2022年度が467億ドル、2021年度が445億ドルでした。 純利益は、2023年度が50.7億ドル、2022年度が60.5億ドル、2021年度が57.3億ドルでした。 純利益率は、2023年度が9.9%、2022年度が13%、2021年度が12.9%でした。 2023年度と2022年度の株主資本合計はそれぞれ140億ドル、153億ドルでした。 株主資本利益率（ROE）は、2023年度が36.2%、2022年度が39.5%でした。 キャッシュフローの分析 営業活動によるキャッシュフローは、2023年度が58.4億ドル、2022年度が51.9億ドル、2021年度が66.6億ドルでした。 株式報酬は、2023年度が7.55億ドル、2022年度が6.38億ドル、2021年度が6.11億ドルでした。 株式報酬の額は、営業活動によるキャッシュフローの約1/10を占めています。 有形固定資産への投資は、2023年度が9.69億ドル、2022年度が7.58億ドル、2021年度が6.95億ドルでした。 株式報酬と有形固定資産への投資という2つの要因が、企業の評価を引き下げています。 普通株式の買い戻しは、2023年度が54.8億ドル、2022年度が40億ドル、2021年度が6.08億ドルでした。 配当金は、2023年度が20億ドル、2022年度が18.4億ドル、2021年度が16.4億ドルでした。 普通株式の買い戻しと配当金の総額が株主に還元される資本です。 過去3年間で、株主に還元された資本は平均で年間約51.89億ドルでした。 株式報酬が普通株式の買い戻しによって相殺されることを考慮すると、株主への還元資本は年間約45億ドルと見積もられます。 2024年2月29日終了四半期におけるNikeの業績 2024年2月29日終了9ヶ月間の収益は387.6億ドルで、2023年2月28日終了9ヶ月間の収益は384億ドルでした。…

Vale S.A.の資産状況 Vale S.A.の総資産は2023年12月31日時点で941.9億ドルでした。 固定資産の規模は非常に大きく、有形固定資産は2023年12月31日時点で484億ドルであり、総資産の51.4%を占めています。 無形資産は2023年12月31日時点で116億ドルであり、総資産の12.3%を占めています。 流動資産は2023年12月31日時点で187億ドルであり、総資産の19.9%を占めています。 Vale S.A.の流動負債は2023年12月31日時点で146.6億ドルであり、流動比率は1.28でした。 総負債は2023年12月31日時点で532億ドルでした。 負債比率は2023年12月31日時点で56.5%でした。 収益性の分析 Vale S.A.の収益は、2023年に417.8億ドル、2022年に438.4億ドル、2021年に545億ドルとなりました。 Vale株主に帰属する純利益は、2023年には80億ドル、2022年には167.3億ドル、2021年には247.4億ドルでした。 キャッシュフロー分析 営業活動によるキャッシュフローは、2023年に131.7億ドル、2022年に114.9億ドル、2021年には256.8億ドルでした。 資本的支出は、2023年に59.2億ドル、2022年に54.5億ドル、2021年に50.3億ドルでした。 フリーキャッシュフローは、2023年に72.5億ドル、2022年に60.4億ドル、2021年には206.5億ドルでした。 2024年上半期におけるVale S.A.の業績 Vale S.A.の収益は、2024年上半期に183.8億ドルであり、2023年上半期の181億ドルから増加しました。 Vale株主に帰属する純利益は、2024年上半期で44.5億ドル、2023年上半期で27.3億ドルとなりました。 2024年上半期のフリーキャッシュフローは20億ドルでした。 結論 Vale S.A.の株価は1株あたり10.59ドルで、時価総額は452.3億ドルに相当します。株価収益率（PE）はわずか4.66で、配当金は1.40ドル、配当利回りは13.20%です。 Valeの評価に影響を与える2つの要因があると考えています。1つ目の要因は、中国の鉄鉱石需要です。2023年度におけるValeの中国からの収益は222.1億ドルで、総収益の53.2%を占めています。Valeの業績は中国に完全に依存していると言えます。もし中国の鉄鉱石需要が大幅に減少した場合、Valeの収益も大きく減少するでしょう。 もう1つの要因は、資本支出です。2023年度、Valeは2024年の資本支出が69億ドルに達すると述べました。資本支出の額は不確定であり、これはキャッシュフローに大きな影響を与える可能性があります。…

資産構造分析 バンク・オブ・アメリカの総資産は、2023年12月12日時点で3.18兆ドルであり、2022年12月12日時点の3.05兆ドルから増加しました。 2023年12月31日時点で、現金および現金等価物は約3,331億ドルで、総資産の10.5％を占めています。 2023年12月31日時点での総債券は8,714億ドルで、総資産の27.4％を占めています。 2023年12月31日時点で、貸出およびリース（純額）は1.04兆ドルで、総資産の32.7％を占めています。 2023年12月31日時点で、売却目的の連邦資金および証券借入、再購入契約のもとで購入した証券は2,806億ドルで、総資産の8.82％を占めています。 2023年12月31日時点での取引勘定資産は2,773.5億ドルで、総資産の8.72％を占めています。 収益性分析 総収益（純額）は、純利息収入と非利息収入という2つの報告セグメントに分かれています。 バンク・オブ・アメリカの総収益（純額）は、2023年、2022年、2021年でそれぞれ985.8億ドル、949.5億ドル、891.1億ドルでした。 純利息収入はそれぞれ569.3億ドル、524.6億ドル、429億ドルでした。 総非利息収入はそれぞれ416.5億ドル、424.9億ドル、461.8億ドルでした。 金利は総非利息収入には影響を与えず、純利息収入に影響を与えると考えています。 2023年、2022年、2021年の利息費用はそれぞれ733.3億ドル、201億ドル、47.4億ドルでした。 2023年および2022年の総預金はそれぞれ1.92兆ドルおよび1.93兆ドルでした。 2023年と2021年における総預金に対する利息費用の割合は、それぞれ3.8％および1％でした。 2023年および2022年の総債券、貸出およびリース（純額）、売却目的の連邦資金および証券借入、再購入契約のもとで購入した証券の合計額は、それぞれ2.19兆ドルおよび2.16兆ドルでした。 2023年および2022年の利息収入はそれぞれ1,302.6億ドルおよび725.6億ドルでした。 2023年および2022年における利息収入に対する合計額の割合は、それぞれ5.95％および3.36％でした。 2023年、2022年、2021年の純利益はそれぞれ265億ドル、275億ドルおよび320億ドルでした。 キャッシュフロー分析 普通株式の自社株買いは、2023年、2022年、2021年でそれぞれ45.8億ドル、50.7億ドル、251億ドルでした。 現金配当はそれぞれ90.9億ドル、85.8億ドルおよび80.6億ドルでした。 ご覧の通り、バンク・オブ・アメリカは自社株買いと現金配当を通じて株主に還元しています。 バンク・オブ・アメリカの2024年6月30日に終了した6ヶ月間の業績2024年6月30日に終了した6ヶ月間の総収益（純額）は512億ドルで、2023年6月30日に終了した6ヶ月間の515億ドルから減少しました。 結論 高金利はバンク・オブ・アメリカの純利益を減少させますが、低金利は収益性を高めるでしょう。 我々は、BAC株を保有することで年間少なくとも10％のリターンを期待しています。 バンク・オブ・アメリカの適正な評価は2,500億ドルと考えており、同社の時価総額は3,248.3億ドル、1株あたり41.68ドルに相当します。 免責事項：本コンテンツは参考用であり、投資アドバイスを構成するものではありません。

マクドナルド株式会社は、世界100カ国以上の地域社会において、地域に根ざした高品質なフードおよびドリンクメニューを提供するマクドナルド店舗のフランチャイズ展開および運営を行っています。2023年末時点で、マクドナルド店舗の総数は41,822店舗、そのうち約95％がフランチャイズ店舗です。 資産構造分析 マクドナルド株式会社の総資産は、2023年12月31日時点で561.5億ドルであり、2022年12月31日時点の504.4億ドルから増加しました。 2023年12月31日時点での物件および設備（純額）は249.1億ドルで、総資産の44.4％を占めています。 リース使用権資産（純額）は2023年12月31日時点で135.1億ドルで、総資産の24.1％を占めています。 物件および設備（純額）やリース使用権資産（純額）が非常に大きいのは、同社のビジネスモデルに依存するため、これは通常のことです。 総流動資産は2023年12月31日時点で80億ドルであり、総資産の14.2％を占めています。 総流動資産の内訳として、現金および現金等価物は45.8億ドル、売掛金および手形は24.9億ドルでした。 流動性および支払い能力分析 2023年12月31日時点での総流動負債は68.6億ドルでした。 同社の流動比率は1.16でした。 2023年12月31日時点での長期債務は371.5億ドルでした。 マクドナルド株式会社の流動性および支払い能力は主にキャッシュフローに依存しています。同社は負債を維持できると考えていますが、負債レベルはピークに達している可能性があります。 収益性分析 2023年、マクドナルドは3つの報告セグメントを持っています。自社運営店舗の売上高（97.4億ドル）、フランチャイズ店舗の収益（154.4億ドル）、およびその他の収益です。 総収益は2023年、2022年、2021年でそれぞれ255億ドル、231.8億ドル、232.2億ドルでした。 営業利益はそれぞれ116.5億ドル、93.7億ドル、103.6億ドルでした。 純利益はそれぞれ84.7億ドル、61.8億ドル、75.5億ドルでした。 総資産利益率は2023年が15.1％、2022年が12.35％でした。 キャッシュフロー分析 営業活動によるキャッシュフローは2023年、2022年、2021年でそれぞれ96.1億ドル、73.9億ドル、91.4億ドルでした。 資本支出はそれぞれ23.6億ドル、19億ドル、20.4億ドルでした。 同社のフリーキャッシュフローはそれぞれ72.5億ドル、54.9億ドル、71億ドルでした。 マクドナルド株式会社は、自社株買いや配当を通じて株主に還元しています。 自社株買いは2023年、2022年、2021年でそれぞれ30.5億ドル、39億ドル、8.5億ドルでした。 普通株の配当はそれぞれ45.3億ドル、41.7億ドル、39.2億ドルでした。 マクドナルド株式会社は負債を増加させることによって自社株を買い戻していることに注目すべきです。同社が負債を返済すれば、自社株買いの額は減少するでしょう。 マクドナルド株式会社の2024年第1四半期の業績 2024年第1四半期の収益は61.7億ドルで、2023年第1四半期の59億ドルから増加しました。 純利益はそれぞれ19.3億ドルおよび18億ドルでした。…

導入 アボットには、4つの報告可能なセグメントがあります。それは、確立された医薬品、診断薬、栄養製品、医療機器です。 資産構造分析 2023年12月31日時点で、アボットの総資産は732億ドルであり、2022年12月31日時点の744億ドルから減少しました。 2023年12月31日時点でのアボットの資産構造は次の通りです。 繰延所得税およびその他の資産は71億ドルで、総資産の9.7％を占めています。 営業権は236.8億ドルで、総資産の32.3％を占めています。 無形資産は88億ドルで、総資産の12％を占めています。 物的設備は101.5億ドルで、総資産の13.9％を構成しています。 総流動資産は226.7億ドルで、総資産の31％を占めています。 総流動資産のうち、在庫は65.7億ドル、売掛金は65.7億ドル、現金および現金同等物は69億ドルです。 流動性と支払能力の分析 2023年12月31日時点での総流動負債は138.4億ドルでした。 流動比率は1.64でした。 2023年12月31日時点での長期債務は136億ドルでした。 アボットのバランスシートは非常に健全です。 収益性の分析 アボットの純売上高は、それぞれ2023年が401億ドル、2022年が436.5億ドル、2021年が430億ドルでした。 COVID-19パンデミックの終了後、アボットの2023年の業績は減少しました。 営業利益は、2023年が64.8億ドル、2022年が83.6億ドル、2021年が84.3億ドルでした。 営業利益率は、それぞれ2023年が16.2％、2022年が19.2％、2021年が19.6％でした。 純利益は、それぞれ2023年が57.2億ドル、2022年が69.3億ドル、2021年が70.7億ドルでした。 キャッシュフローの分析 営業活動によるキャッシュフローは、2023年が72.6億ドル、2022年が95.8億ドル、2021年が105.3億ドルでした。 物的設備の購入は、2023年が22億ドル、2022年が17.8億ドル、2021年が18.9億ドルでした。 フリーキャッシュフローは、それぞれ2023年が50.6億ドル、2022年が78億ドル、2021年が86.4億ドルでした。 アボットは株式の買戻しと配当を通じて株主に資本を還元しました。 普通株の買戻しは、それぞれ2023年が12.3億ドル、2022年が38億ドル、2021年が23億ドルでした。 配当は、それぞれ2023年が35.6億ドル、2022年が33.1億ドル、2021年が32億ドルでした。 2024年6月30日に終了した6ヶ月間におけるアボットの業績は次の通りです。…

導入 AESは、ゼロおよび低炭素エネルギー源への移行を可能にする革新的なソリューションを開発・運営する業界リーダーとしての地位を維持しています。脱炭素化、電化、デジタル化によって推進される電力セクターの一生に一度の変革により、私たちは引き続き大きな機会を見出しています。 資産構造分析 2023年12月31日時点で、AESの総資産は448億ドルで、2022年12月31日時点の383.6億ドルから増加しました。 2023年12月31日時点で、純額ベースの物的固定資産は299.6億ドルで、総資産の66.9%を占めています。 2023年12月31日時点で、総流動資産は66.5億ドルで、総資産の14.8%を構成しています。 総流動資産のうち、現金及び現金同等物は14.3億ドル、売掛金は14.2億ドル、在庫は7.12億ドル、その他の流動資産は13.9億ドルです。 流動性と支払能力 2023年12月31日時点で、総流動負債は97.3億ドルでした。 2023年の流動比率は0.68であり、非常に低いです。 2023年度の総負債は388億ドルでした。 2023年の負債比率は86.6%でした。 収益性分析 AESの総収益は、2023年が126.7億ドル、2022年が126.2億ドル、2021年が111.4億ドルでした。 固定資産の運用効率は非常に低いです。 ご覧のとおり、2023年12月31日時点で、純額ベースの物的固定資産は299.6億ドルであり、固定資産1ドルあたりの収益は0.50ドル未満です。 純損失は、2023年が1.82億ドル、2022年が5.05億ドル、2021年が9.51億ドルでした。 キャッシュフロー分析 営業活動によるキャッシュフローは、2023年が30億ドル、2022年が27億ドル、2021年が19億ドルでした。 AESの設備投資は非常に多額です。 設備投資は、2023年が77億ドル、2022年が45.5億ドル、2021年が21億ドルでした。 ご覧のとおり、設備投資は営業キャッシュフローをすべて食いつぶしています。 結論 固定資産の運用効率は非常に低く、AESの収益性は低いです。 同社の営業キャッシュフローは設備投資に飲み込まれています。 私たちはAESの投資価値を見出せず、電力業界は良い投資先ではないと考えています。 免責事項：本内容は参考用であり、投資アドバイスを構成するものではありません。

資産構造と支払能力分析 マイクロソフトの2024年度は2024年6月30日に終了し、2023年度は2023年6月30日に終了しました。 2024年6月30日時点で、マイクロソフトの総資産は5,121.6億ドルに達し、2023年6月30日時点の4,120億ドルから増加しました。 2024年6月6日時点で、物件および設備の純額は1,356億ドルで、総資産の26.5%を占めています。 2024年6月30日時点で、のれんは1,192億ドルで、総資産の31.2%を占めています。 2024年6月30日時点で、総流動資産は1,597億ドルで、総資産の31.2%を構成しています。 総流動資産のうち、現金及び現金同等物および短期投資は755.4億ドル、売掛金は569億ドル、その他の流動資産は260億ドルでした。 2024年6月30日時点で、総流動負債は1,253億ドル、総負債は2,437億ドルでした。 強力なキャッシュフローにより、マイクロソフトの負債水準は低いです。 2024年度の営業キャッシュフローは1,185.5億ドルでした。 収益性 マイクロソフトの総収益は、2024年度は2,451.2億ドル、2023年度は2,119.2億ドル、2022年度は1,982.7億ドルでした。 2024年度の総収益は前年同期比15.7%増加しました。 2023年度の総収益は前年同期比6.9%増加しました。 マイクロソフトの粗利益は、2024年度は1,710億ドル、2023年度は1,460億ドル、2022年度は1,356億ドルでした。 同社の粗利益率は、2024年度は69.8%、2023年度は68.9%、2022年度は68.4%でした。 純利益は、2024年度は881億ドル、2023年度は723.6億ドル、2022年度は727.4億ドルでした。 同社の純利益率は、2024年度は36%、2023年度は34.1%、2022年度は36.7%でした。 キャッシュフロー分析 営業キャッシュフローは、2024年度が1,185.5億ドル、2023年度が875.8億ドル、2022年度が890億ドルでした。 物件および設備への追加投資は、2024年度が444.8億ドル、2023年度が281億ドル、2022年度が238.9億ドルでした。 では、フリーキャッシュフローはどうだったのでしょうか？ フリーキャッシュフローは、2024年度が740億ドル、2023年度が594.5億ドル、2022年度が651.1億ドルでした。 株式報酬は株式買戻しによって相殺されます。 株式報酬の額は、2024年度が107億ドル、2023年度が96億ドル、2022年度が75億ドルでした。 株式報酬後のフリーキャッシュフローは、2024年度が633億ドル、2023年度が498.5億ドル、2022年度が576.5億ドルでした。 普通株式の買戻し額は、2024年度が172.5億ドル、2023年度が222.5億ドル、2022年度が327億ドルでした。 現金配当は、2024年度が217.7億ドル、2023年度が198億ドル、2022年度が181.3億ドルでした。 株式買戻しと現金配当の合計は、2024年度が390億ドル、2023年度が420億ドル、2022年度が508億ドルでした。 普通株式および現金配当の金額は、フリーキャッシュフローの金額を下回っており、主にマイクロソフトが買収を通じてその地位を維持しているためです。…

はじめにAmerisafe, Inc.は、中小規模の企業を対象に、建設、トラック輸送、木材伐採および製材、農業、製造業、通信、海事などの危険な業界に特化した労働者災害補償保険を提供する専門会社です。1986年の営業開始以来、これらの業界に固有の複雑な労働者災害補償リスクの引受に関して、豊富な経験を積んできました。 資産構造分析Amerisafeの総資産は、2023年12月31日時点で12億3000万ドルとなり、2022年12月31日時点の12億7000万ドルからやや減少しました。 総投資額は、2023年12月31日時点で8億5780万ドルで、総資産の70%を占めています。現金および現金同等物は3870万ドルで、総資産の3.1%を占めています。再保険会社から回収される金額は、1億3000万ドルで、総資産の10.6%を占めています。保険料債権は、1億3290万ドルで、総資産の10.8%を構成しています。流動性および支払能力2023年12月31日時点での負債総額は9億3670万ドルであり、負債比率は76.2%です。負債総額のうち、損失および損失調整費用の準備金は6億7400万ドルです。これらの準備金は、将来の損失や関連する調整費用をカバーするために、保険会社が積み立てた引当金であり、実際の請求が支払われると徐々に償却されます。 負債比率は過大評価されていると考えており、負債には非常に弾力性があるためです。 収益性分析Amerisafeの総収益は、2023年、2022年、2021年でそれぞれ3億690万ドル、2億9470万ドル、3億1600万ドルでした。純利益は、それぞれ6210万ドル、5560万ドル、6580万ドルでした。 純利益率は、2023年、2022年、2021年でそれぞれ20.2%、18.9%、20.8%でした。総株主資本は、2023年および2021年でそれぞれ2億9250万ドルおよび3億1740万ドルでした。株主資本利益率（ROE）は、2023年が21.2%、2022年が17.5%でした。キャッシュフロー分析営業活動によるキャッシュフローは、2023年、2022年、2021年でそれぞれ2980万ドル、2820万ドル、3800万ドルでした。株主への配当は、それぞれ9330万ドル、1億ドル、9990万ドルでした。 Amerisafeの営業成績は、2024年6月30日までの6ヶ月間と2023年6月30日までの6ヶ月間の比較に基づいています。 2024年6月30日までの6ヶ月間の収益は1億5630万ドル、2023年6月30日までの6ヶ月間の収益は1億5410万ドルでした。純利益は、2024年6月30日までの6ヶ月間が2790万ドル、2023年6月30日までの6ヶ月間が3300万ドルでした。 結論Amerisafeの過去の業績を見ると、収益成長はボトルネックに達しているようです。純利益率と株主資本利益率（ROE）の観点からは、同社の業績は非常に良好です。営業活動による平均的なキャッシュフローを基にすると、営業活動によるキャッシュフローは6000万ドル以上であるべきです。もし営業活動によるキャッシュフローが6000万ドルを超えるならば、同社の評価額9億3100万ドルは妥当です。配当は非常に寛大です。Amerisafeは、保有していた投資の売却を通じて株主に資本を還元しました。Amerisafeの株価は1株48.80ドルで、これは妥当だと推定しています。 免責事項: この内容は参考のみであり、投資アドバイスを構成するものではありません。