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資産構造分析 2023年5月31日時点で、ナイキの総資産は375億ドルであり、そのうち流動資産は252億ドル、純額の有形固定資産は約51億ドル、営業リース使用権資産の純額は29億ドルでした。 流動資産の中で、現金及び現金同等物は74億ドル、短期投資は32億ドルでした。 ナイキは多額の現金を保有しており、現金及び現金同等物、短期投資が含まれています。 流動性と支払能力 2023年5月31日時点で、流動負債総額は92.6億ドルでした。 2023年度の流動比率は約272%でした。 2023年5月31日時点で、負債総額は約235億ドルでした。 2023年度の負債比率は約62.7%でした。 ご覧の通り、流動資産総額（252億ドル）は負債総額（235億ドル）を上回っています。 ナイキの流動性は非常に強く、負債は適度です。 収益性分析 ナイキの売上高は、2023年度、2022年度、2021年度にそれぞれ512億ドル、467億ドル、445億ドルでした。 純利益は、それぞれ50.7億ドル、60.5億ドル、57.3億ドルでした。 純利益率は、2023年度で9.9%、2022年度で13%、2021年度で12.9%でした。 株主資本合計は、2023年度で140億ドル、2022年度で153億ドルでした。 自己資本利益率は、2023年度で36.2%、2022年度で39.5%でした。 キャッシュフロー分析 営業活動によるキャッシュフローは、2023年度、2022年度、2021年度にそれぞれ58.4億ドル、51.9億ドル、66.6億ドルでした。 株式報酬費用は、それぞれ7.55億ドル、6.38億ドル、6.11億ドルでした。 株式報酬費用は、営業活動によるキャッシュフローの約1/10を占めています。 有形固定資産の追加額は、2023年度、2022年度、2021年度にそれぞれ9.69億ドル、7.58億ドル、6.95億ドルでした。 株式報酬費用と有形固定資産の追加額の2つの要因が、会社の評価を引き下げます。 普通株式の買戻し額は、2023年度、2022年度、2021年度にそれぞれ54.8億ドル、40億ドル、6.08億ドルでした。 配当金は、2023年度、2022年度、2021年度にそれぞれ20億ドル、18.4億ドル、16.4億ドルでした。 普通株式の買戻しと配当金の合計額が、株主に還元された資本です。 過去3年間、株主に還元された資本は平均して年間約51.89億ドルでした。 株式報酬費用が普通株式の買戻しで相殺されることを考慮し、株主に還元された資本は年間約45億ドルと見積もっています。 2024年2月29日に終了した四半期におけるナイキの業績 売上高は、2024年2月29日に終了した9ヶ月間で387.6億ドル、2023年2月28日に終了した9ヶ月間で384億ドルでした。…

資産構造分析 2023年12月31日時点で、Linde plc（リンデ）の総資産は808.1億ドルで、2022年12月31日時点の796.6億ドルから増加しました。 2023年12月31日時点での固定資産および設備の純額は245.5億ドルで、総資産の30.4％を占めています。 2023年12月31日時点でののれんは267.5億ドルで、総資産の33.1％を構成しています。 2023年12月31日時点でのその他の無形資産の純額は124億ドルで、総資産の15.34％を占めています。 2023年12月31日時点での流動資産合計は126.2億ドルで、総資産の15.6％を構成しています。 流動資産のうち、現金および現金同等物は46.6億ドル、純売掛金は47.2億ドル、在庫は21億ドルです。 流動性と支払能力 2023年12月31日時点での流動負債合計は157億ドルでした。 2023年度の流動比率は約0.8でした。 2023年12月31日時点での総負債は397億ドルでした。 2023年度の負債比率は49.1％でした。 重要なのは、Linde plcのキャッシュフローであり、これは会社の流動性と支払能力を支えることができます。 2023年度の売掛債権回転期間は51.6日でした。 2023年度の在庫回転期間は43.2日でした。 2023年度の買掛債務回転期間は62.6日でした。 Linde plcは営業活動で多額のキャッシュフローを得ることができ、営業活動による純現金はそれぞれ2023年、2022年、2021年に93億ドル、88.6億ドル、97億ドルでした。 収益性分析 Linde plcの売上高は、2023年、2022年、2021年にそれぞれ328.5億ドル、333.6億ドル、307.9億ドルでした。 営業利益は、2023年、2022年、2021年にそれぞれ80億ドル、53.7億ドル、50億ドルでした。 営業利益率は、2023年、2022年、2021年にそれぞれ24.4％、16.1％、16.2％でした。 純利益は、2023年、2022年、2021年にそれぞれ62億ドル、41.5億ドル、38.3億ドルでした。 キャッシュフロー分析 営業活動による純現金は、2023年、2022年、2021年にそれぞれ93億ドル、88.6億ドル、97億ドルでした。 設備投資は、2023年、2022年、2021年にそれぞれ38億ドル、32億ドル、31億ドルでした。 自由キャッシュフローは、2023年、2022年、2021年にそれぞれ55億ドル、56.6億ドル、66億ドルでした。…

イントロダクションオン・セミコンダクター・コーポレーション（On Semiconductor Corporation）は、自動車および産業市場を主な対象としたインテリジェントなパワーおよびインテリジェントなセンシングソリューションを提供しており、お客様が困難な問題を解決し、より良い未来のために最先端の製品を創造するのを支援します。当社のインテリジェントパワーテクノロジーは、自動車業界の電化を可能にし、より軽量で航続距離の長い電気自動車を実現し、高効率の急速充電システムを可能にし、最高効率のソーラーストリング、産業用電力および蓄電システムのための持続可能なエネルギーを推進します。自動車業界向けの当社のインテリジェントパワーソリューションにより、顧客は重量を減らしつつ航続距離の目標を超え、効率性を通じてシステムコストを削減することができます。当社のインテリジェントセンシングテクノロジーは次世代産業をサポートし、よりスマートな工場や建物を実現し、また、イメージングや深度センシングによって、自動車のモビリティ体験を向上させ、先進的な車両安全性や自動運転システムを可能にします。 資産構造分析オン・セミコンダクターの総資産は2023年12月31日時点で132億ドルとなり、2022年12月31日時点での120億ドルから増加しました。 2023年12月31日時点での純資産（固定資産、機器など）は44億ドルで、総資産の33.2％を占めています。 2023年12月31日時点でののれんは15.8億ドルで、総資産の12％を占めています。 2023年12月31日時点での流動資産合計は59億ドルで、総資産の44.7％を占めています。 流動資産合計の内訳は、現金および現金同等物が24.8億ドル、純受取債権が9.35億ドル、在庫が21億ドルです。 流動性と支払能力2023年12月31日時点での流動負債総額は21.8億ドルで、流動比率は2.7です。 2023年12月31日時点での総負債は54億ドルで、負債比率は41％です。ご覧の通り、オン・セミコンダクターの負債レベルは低いです。 収益性分析オン・セミコンダクターの売上高は2023年、2022年、2021年にそれぞれ82.5億ドル、83.3億ドル、67.4億ドルでした。 2023年、2022年、2021年の売上総利益はそれぞれ38.8億ドル、40.8億ドル、27.1億ドルでした。 2023年、2022年、2021年の売上総利益率はそれぞれ47％、49％、40.4％でした。 純利益はそれぞれ21.9億ドル、19億ドル、10億ドルでした。 キャッシュフロー分析営業活動による純現金は2023年、2022年、2021年にそれぞれ19.8億ドル、26.3億ドル、17.8億ドルでした。 2023年、2022年、2021年の設備投資額はそれぞれ15.8億ドル、10億ドル、4億4,460万ドルでした。 自由キャッシュフローは2023年、2022年、2021年にそれぞれ4億ドル、16.3億ドル、13.4億ドルでした。 オン・セミコンダクターの2024年6月28日までの6ヶ月間の業績2024年6月28日までの6ヶ月間の売上高は36億ドル、2023年6月30日までの6ヶ月間は40.5億ドルでした。 2024年6月28日までの6ヶ月間の純利益は7億9,200万ドル、2023年6月30日までの6ヶ月間は19.4億ドルでした。 結論オン・セミコンダクターは低い負債水準を維持しています。 当社は、オン・セミコンダクターの株価に影響を与える要因として、収益の成長と資本支出の金額があると考えています。 企業の評価を慎重に見積もると、200億ドル程度が妥当と見込まれます。 免責事項：本コンテンツは参考のみであり、投資アドバイスを構成するものではありません。

資産構造分析 2023年12月31日時点での3M社の総資産は506億ドルで、2022年12月31日時点の464.6億ドルから増加しました。2023年12月31日時点での主な資産構造は以下の通りです： 有形固定資産純額は268.7億ドルで、総資産の53.1%を占めています。のれんは130億ドルで、総資産の25.7%を占めています。無形資産純額は42億ドルで、総資産の8.3%を占めています。その他の資産は71億ドルで、総資産の14%を占めています。流動資産の総額は163.8億ドルで、総資産の32.4%を占めています。流動資産の内訳は、現金および現金同等物が59億ドル、売掛金が48億ドル、総在庫が48億ドルです。 流動性および支払能力 2023年12月31日時点での総流動負債は153億ドルでした。 2023年の流動比率は1.07でした。 2023年12月31日時点での総負債は457億ドルでした。 2023年度の負債比率は90%でした。 3M社の流動性および支払能力については心配していません。同社は多くのキャッシュフローを生み出しています。 営業活動によるキャッシュフローは、それぞれ66.8億ドル、56億ドル、74億ドルでした。 収益性分析 3M社の売上高は、2023年が327億ドル、2022年が342億ドル、2021年が354億ドルでした。 2023年の売上高は前年比で4.4%減少しました。 2022年の売上高は前年比で3.4%減少しました。 営業利益は、それぞれマイナス91億ドル、65億ドル、73.7億ドルでした。 2023年の営業利益に大きな損失が出たのは、PWS和解とCAE和解に関連して、それぞれ第2四半期と第3四半期に発生した103億ドルと42億ドルの税引前費用が主な原因です。 販売費および一般管理費は、それぞれ215億ドル、90億ドル、72億ドルでした。 純利益は、それぞれマイナス70億ドル、58億ドル、59億ドルでした。 純利益率は、それぞれマイナス21.4%、17%、16.7%でした。 キャッシュフロー分析 営業活動によるキャッシュフローは、それぞれ66.8億ドル、56億ドル、74億ドルでした。 2023年、2022年、2021年の設備投資は、それぞれ16億ドル、17.5億ドル、16億ドルでした。 3M社のフリーキャッシュフローは、それぞれ50.8億ドル、38.5億ドル、58億ドルでした。 自己株式の取得は、それぞれ3300万ドル、14.6億ドル、22億ドルでした。 株主への配当金は、それぞれ33億ドル、33.7億ドル、34億ドルでした。 ご覧のように、フリーキャッシュフローは主に株式の購入と配当の支払いにより株主に還元されています。 2024年第1四半期の3M社の業績 2024年3月31日までの3カ月間の売上高は80億ドル、2023年3月31日までの3カ月間の売上高は80.3億ドルでした。 2024年第1四半期の売上高は前年同期比で横ばいでした。 少数株主持分を含む純利益は、それぞれ9億3300万ドル、9億8100万ドルでした。…

はじめに 2023年の売上高および収益が670.6億ドルに達し、キャタピラーは建設および採掘機器、オフハイウェイディーゼルおよび天然ガスエンジン、産業用ガスタービン、ディーゼル電気機関車の世界有数のメーカーです。同社は主に、建設業、資源産業、エネルギー・輸送の3つの主要セグメントを通じて事業を展開しており、また、金融製品セグメントを通じて資金調達および関連サービスも提供しています。キャタピラーはまた、米国有数の輸出企業でもあります。独立したディーラーのグローバルネットワークと一部製品の直販を通じて、キャタピラーは世界中の顧客と長期的な関係を築いています。 資産構造の分析 2023年12月31日時点でのキャタピラーの総資産は874.8億ドルで、2022年12月31日時点の820億ドルから増加しました。2023年12月31日時点での物的資産、工場および設備の純額は126.8億ドルで、総資産の14.5%を占めています。2023年12月31日時点での長期の貸付金は126.6億ドルで、総資産の14.5%を占めています。2023年12月31日時点でののれんは53億ドルで、総資産の6%を占めています。2023年12月31日時点でのその他の資産は52.6億ドルで、総資産の6%を占めています。 2023年12月31日時点での流動資産は470億ドルで、総資産の53.7%を占めています。流動資産の内訳は、現金および現金同等物が70億ドル、売掛金が93億ドル、金融貸付金が95億ドル、前払い費用が46億ドル、在庫が166億ドルとなっています。 流動性と支払い能力 2023年12月31日時点での流動負債の総額は347億ドルで、流動比率は1.35です。2023年12月31日時点での総負債は680億ドルで、負債比率は77.7%です。 収益性分析 2023年12月31日時点でのキャタピラーの報告可能なセグメントは、建設業（274億ドル）、資源産業（136億ドル）、エネルギーおよび輸送（280億ドル）、金融製品セグメント（37.9億ドル）の4つです。 売上高および収益は、2023年が670億ドル、2022年が594億ドル、2021年が509億ドルでした。売上原価は、2023年が428億ドル、2022年が414億ドル、2021年が355億ドルでした。2023年、2022年および2021年の粗利益率はそれぞれ36.1%、30.3%、30.3%でした。 2023年、2022年および2021年の利益はそれぞれ103億ドル、67億ドル、65億ドルでした。 キャッシュフロー分析 2023年、2022年および2021年の営業活動による純現金収入はそれぞれ129億ドル、78億ドル、72億ドルでした。資本的支出は、2023年が16億ドル、2022年が13億ドル、2021年が11億ドルでした。他者へのリース用設備の支出は、2023年が15億ドル、2022年が13億ドル、2021年が13.8億ドルでした。資本的支出およびリース用設備の支出後のキャッシュフローは、2023年が98億ドル、2022年が52億ドル、2021年が47.2億ドルでした。 2023年、2022年および2021年に支払われた配当金はそれぞれ25.6億ドル、24.4億ドル、23.3億ドルでした。2023年、2022年および2021年に買い戻された普通株はそれぞれ49.8億ドル、42.3億ドル、26.7億ドルでした。 2024年6月30日までの6ヶ月間のキャタピラーの業績 売上高および収益が減少しました。2024年6月30日までの6ヶ月間と2023年6月30日までの6ヶ月間の売上高および収益はそれぞれ325億ドルおよび332億ドルでした。2024年6月30日までの6ヶ月間および2023年6月30日までの6ヶ月間の利益はそれぞれ55億ドルおよび48.7億ドルでした。 結論 キャタピラーは優れた企業ですが、需要の変動により売上高および収益が不安定です。売上および収益がピークに達したため、キャタピラーの株価は1株あたり343.48ドル、時価総額は1,665.5億ドルに相当します。私たちは、キャタピラーの株価が過大評価されていると考えています。免責事項: 本内容は参考目的のみであり、投資助言を構成するものではありません。

2024年6月31日までの6か月間の収益は208億3000万ドルで、前年同期の180億5000万ドルと比較して27億8000万ドル（13.3%）増加しました。 2024年第2四半期の収益は107億ドルで、2023年第2四半期の92億3000万ドルと比較して14億7000万ドル（16%）増加しました。 Uberには、モビリティ、配送、貨物の3つの報告セグメントがあります。 2024年6月30日までの6か月間で、モビリティは117億7000万ドルで前年比28%増、配送は65億ドルで前年比6%増、貨物は25億6000万ドルで前年比5%減でした。 最も急速に成長しているセグメントはモビリティであることがわかります。 2024年6月30日までの6か月間の営業利益は9億6800万ドルで、前年同期の6400万ドルと比較して減少しました。 営業活動による純現金は2024年6月30日までの6か月間で32億4000万ドルで、前年同期の18億ドルと比較して減少しました。 Uberの営業活動による純現金は2024年度に70億ドルに達する可能性があると考えています。 2024年の株式報酬は20億ドルで、これは自社株買いによって相殺されます。 設備投資は極めて少額でした。 株式報酬と設備投資後のキャッシュフローは約50億ドルでした。 Uberの妥当な評価額は800億ドルから1000億ドルであると考えています。 免責事項：コンテンツは参考用であり、投資アドバイスを構成するものではありません。

はじめに P&G は、世界中の消費者に優れた品質と価値を持つブランド化された消費者向けパッケージ商品を提供することに注力している、日用消費財業界のグローバルリーダーです。同社の製品は、主に量販店、電子商取引 (ソーシャルコマースを含む) チャネル、食料品店、会員制クラブストア、ドラッグストア、百貨店、販売店、卸売業者、専門美容店 (空港免税店を含む)、ハイフリークエンシーストア、薬局、電気店、および専門チャネルを通じて、約 180 の国と地域で販売されています。また、個人消費者への直接販売も行っています。約 70 か国で現地事業を展開しています。 資産構造分析 プロクター・アンド・ギャンブル（P&G）の2024年度は2024年6月30日に終了し、2023年度は2023年6月30日に終了しました。 プロクター・アンド・ギャンブルの総資産は2024年6月30日時点で1223.7億ドルに達し、2023年6月30日の1208.3億ドルからわずかに増加しました。 のれんは2024年6月30日時点で403億ドルで、総資産の33％を占めています。 商標およびその他の無形資産（純額）は2024年6月30日時点で220.5億ドルで、総資産の18％を占めています。 ご覧のとおり、のれんと商標およびその他の無形資産の規模は非常に大きいです。これは、プロクター・アンド・ギャンブルが過去に多くの買収を完了したことを示しており、これはプロクター・アンド・ギャンブルの戦略的拡大の一環である。 のれん、商標、その他の無形資産の額が大きすぎるため、資産規模が誇張され、負債比率が過小評価される可能性がある。 有形固定資産（純額）は2024年6月30日時点で221億5000万ドルで、総資産の18.1％を占めている。 流動資産総額は2024年6月30日時点で247億1000万ドルで、総資産の20.2％を占めている。 流動資産総額のうち、現金および現金同等物は94億8000万ドル、売掛金は61億2000万ドル、在庫は70億ドル、前払費用およびその他の流動資産は20億9500万ドルであった。 流動性と支払能力 プロクター・アンド・ギャンブルの流動負債総額は、2024年6月30日時点で336億ドルでした。 流動資産（247億1000万ドル）は流動負債総額336億ドルを下回り、流動資産は流動負債をカバーするのに不十分であったため、流動性が不足しているのではないかという疑問が生じます。 売掛金は2024年6月30日時点で61億ドルで、買掛金153億6000万ドルを大きく下回っています。 これは、プロクター・アンド・ギャンブルがサプライヤーに対して強い交渉力を持っている可能性があることを示唆しています。 強力なキャッシュフローにより、プロクター・アンド・ギャンブルは流動資産を減らして流動負債を維持することができます。 負債総額は2024年6月30日時点で718億ドルでした。負債総額のうち、長期負債は252億7000万ドルでした。 営業活動による純現金収入は、2024 年度と 2023…

はじめに AMD は、主に以下の製品を提供する世界的な半導体企業です。 サーバー マイクロプロセッサ (CPU)、グラフィックス プロセッシング ユニット (GPU)、アクセラレーテッド プロセッシング ユニット (APU)、データ プロセッシング ユニット (DPU)、フィールド プログラマブル ゲート アレイ (FPGA)、スマート ネットワーク インターフェイス カード (SmartNIC)、人工知能 (AI) アクセラレータ、およびデータ センター向けのアダプティブ システム オン チップ (SoC)…

はじめに Analog Devices, Inc. は、お客様の最も複雑なエンジニアリングの課題を解決することに専心する、世界的な半導体リーダーです。当社は、技術と人間のブレークスルーを結びつけるイノベーションを提供し、感知、測定、解釈、接続、電力供給のための構成要素を提供することで、物理世界とデジタル世界の交差点で重要な役割を果たしています。当社は、高性能アナログ、ミックスドシグナル、デジタル信号処理技術を活用した集積回路 (IC)、ソフトウェア、サブシステムなど、幅広いソリューション ポートフォリオを設計、製造、テスト、販売しています。当社の包括的な製品ポートフォリオ、深い専門知識、高度な製造能力は、データ コンバータ、アンプ、電力管理、無線周波数 (RF) IC、エッジ プロセッサ、その他のセンサーなど、高性能高精度、高速ミックスドシグナル、電力管理、処理技術にまで及びます。 資産構造分析 アナログ・デバイセズの2023年度は2023年10月28日に終了し、2022年度は2022年10月29日に終了しました。 総資産は2023年10月28日時点で488億ドルで、2022年10月29日時点の503億ドルから減少しました。 純有形固定資産は2023年10月28日時点で32億ドルで、総資産の6.6%を占めています。 のれんは2023年10月28日時点で269億ドルで、総資産の55.1%を占めています。 無形資産（純額）は2023年10月28日時点で113億ドルで、総資産の23.2%を占めています。 流動資産合計は2023年10月28日時点で43億8000万ドルで、総資産の9%を占めています。 流動資産総額のうち、現金および現金同等物は 9 億 5,800 万ドル、売掛金は 14 億 7,000 万ドル、在庫は 16 億 4,000…